一方面，从年初开始就频频传出地产业宏调趋紧、银贷紧缩利空消息，尤其是龙头股从机构热棒到近期的机构狂抛，股价大幅下挫，如此的落差令地产板块格外惹人瞩目；而另一方面，高地价、高房价、高门槛、高负债、高位景气，奠定了优质地产上市公司的投资基础。

　　从长远角度看，尽管专项土 地政策还会接连出台，而金融信贷也将进一步收紧，但地产股的长期走势并没有改变。

　　市场具备被过滤广告

　　真实的投资需求，加上人民币升值的宏观背景，以及奥运会提供的契机，中国的房地产行业将会保持与国民经济同步的上升势头。

　　各项政策的出台只是促使这种发展更为稳定健康，行业出现优胜劣汰的变革，加上资本市场提供的契机，优质房地产股的长远投资价值还将存在。

　　从投资策略方面来看，2008年房地产行业整体投资机会，将在市场面临的诸多不确定因素逐步明朗后展开。

　　这些因素包括：对行业新宏观调控政策的预期、对政策调控下房价及房地产市场成交情况的预期、2007年房地产行业业绩实际增长情况、以及2008年业绩确定性成长的预期。

　　因此，投资者可关注行业龙头和物业性的房产公司，这一点已在近期的盘面有所显示。

　　泡沫散尽 时机来临

　　联合证券分析师鱼晋华认为，2008年的中国房地产市场只会经历一个短暂的冬天，在城市化、人口红利和宏观经济持续增长的推动下，房地产市场的需求，尤其是自住需求仍将不断释放。

　　尤其是在泡沫被挤压后，将催发更多的刚性需求。

　　经过了2007年的政府调控和次贷危机带来的下跌效应后，整个房地产板块都发生了比较大的变化，一方面房地产上市公司的市盈率出现大幅下降，而另一方面上市公司2008年的预计业绩增长率同比有所提高，这预示着一些投资机遇的到来。

　　此外，另一个利好消息是随着监管部门对房地产市场的宏观调控达到了一定的效果，整个行业的逐步稳定，宏观调控的力度将会减弱。

　　南京证券分析认为，只要中国经济还能保持现有的增长速度，房地产行业的基本面情况不改，房地产行业的增长速度将不会有太大改变，投资者可重点关注经过前期调整后已经回归到合理的估值水平的上市公司，等待A股市场整体企稳后，板块投资机会将再次显现。

　　投资个股 首看龙头

　　目前的房地产市场格局的现状是：宏观上，经济受次级债危机和世界经济动荡的影响，不确定性也在加大；行业处于政策敏感期，未来政策预期不明朗；整体市场观望气氛比较浓厚。

　　对此，平安证券认为，由于调控政策尚未完全明确，房地产市场的调整仍将延续一段时间，随着调控效果逐步显现，有可能调控力度逐步减小、政策预期趋于明朗，公司发展的不确定性因此减少，成交量或成交额有所回升，市场信心开始恢复。

　　所以，从时间上判断，短期内行业整体机会比较有限，但由于前期地产板块跌幅比较大，目前处于年报披露期，因此存在一些交易性机会，如业绩超预期、高送股、高分配等。长期来看，仍然需要关注调控政策的走向，以及政策对行业及公司的不同影响。

　　对于投资者来说，行业动荡的加剧，采用“自下而上”的选股策略也变得十分重要。业绩和成长能力均突出的优质公司还是首选，业绩确定性的增长同时也是化解估值压力的关键。

责任编辑:美桂